【深度】LNG海上运输的中国力量

中国船队

在航运这一周期性行业中，LNG运输是比较特殊的稳健性业务板块。LNG运输分为项目船运输和现货船运输两种模式，目前全球约80%的LNG运输船都是项目船，这些船服务于特定的LNG生产项目，与LNG项目方签署长期租船合同，获取稳定的租金收入和较高的投资回报。

伴随着中国LNG进口量的日益庞大，从2008年中国首艘自有LNG运输船“大鹏昊”号正式投入运营以来，从无到有、从有到精，中国逐渐建立了自己的LNG运输船船队。

中国船队

让时间拨回到1999年。按照国家能源结构调整的战略部署，为保障中国进口LNG项目的运输安全，彼时的中远集团、中海集团和招商局集团合作启动了发展LNG运输业务的研究分析。2003年，中国首个LNG运输项目——广东LNG运输项目获得国家批准。2004年，中国首家LNG运输企业——中国液化天然气运输有限公司（CLNG，中远海运能源与招商轮船各持股50%）成立。2005年，中海集团液化天然气投资有限公司（现更名为上海中远海运液化天然气投资有限公司，简称：上海LNG，为中远海运能源的全资子公司）成立，与CLNG一起成为中国仅有的两大LNG运输企业，肩负起发展民族LNG运输产业的重任。

2008年4月，由CLNG主导投资、沪东中华建造的中国首艘LNG运输船“大鹏昊”号交付使用。“大鹏昊”号总长292米，宽43.35米，可装载约14.5万立方米LNG，设计航速19.5节，设计使用寿命长达40年。她与2009年和2010年交付的姊妹船“大鹏月”号和“大鹏星”号一起，承担起每年从澳洲运载超过300万吨LNG的重任。

“大鹏昊”号LNG运输船

十年来，中国LNG海运市场步入了高速发展的快车道，一艘又一艘LNG运输船投入运营，为中国的千家万户送去了源源不断的清洁能源。CLNG和上海LNG参与投资的LNG运输船已有21艘投入运营，还有17艘在建，中国自己的LNG运输船船队已经初具规模（见表1）。

中国船东在建造LNG运输船的过程中，着眼节能降耗、降低噪声、垃圾与废水处理等各个方面，大力开展环保技术创新研究，推广绿色技术设备应用，打造出一系列节能环保型运输船，树立绿色船舶新标准。2017年，中远海运能源作为大股东投资建造的APLNG项目3艘LNG运输船——“中能青岛”号、“中能北海”号和“中能天津”号先后交付营运，这些LNG运输船是目前全球最大、最先进、最环保的船舶，围绕在它们身上的绿色环保概念和亮点不胜枚举。这些LNG运输船采用双燃料动力系统，以货舱自然蒸发的天然气为燃料，每船每天可节省140吨燃油，可降低20%～25%的CO2排放、90%的NOx排放；采用电力推进方式，具备噪声小、振动小的特点，减少对船员的身体健康损害。

硬币两面

从德鲁里关于LNG海运市场的统计数据来看，2017年全球LNG贸易同比增长10.4%，而这种高增长趋势将延续至2019年，预计2018年将同比增长7.2%，2019年将同比增长8.5%。由此，LNG运输船船队规模也保持增长态势，2018年全球LNG运输船船队规模将增长12.3%，2019年将增长8.4%。而在LNG运输船的交付上，2018年将迎来交付高峰，交付规模同比将飙升至101.9%（见表2）。

尽管当前在LNG海运市场中，以两大航运央企为主力参与国际竞争，并不断扩充运力，但显然，在“国油国运”战略中，当前的中国LNG运输船船队规模是远远不够的。如果按照现在的LNG进口速度，中国未来每年进口LNG将达到6000万～1亿吨，经粗略统计需LNG运输船60～100艘。而站在全球LNG运输船船队的角度而言，中国船队的数量显得“力量薄弱”。2017年，全球LNG运输船船队共有450艘、6944.4万立方米，2018年将有500艘、7798.2万立方米，到2022年将达到600艘、9733.9万立方米（见表3）。

从全球LNG运输船各船型的订单数据来看，现有LNG运输船订单集中在15万～20万立方米的船型上。2018年截至目前，全球LNG运输船共有订单119艘、1983.7万立方米，其中15万～20万立方米的LNG运输船订单为116艘、1973.4万立方米（见表4）。

尽管LNG海运市场玩家稀少，但挡在中国航运企业和投资者面前的门槛很高。

首先，LNG运输船造价高。据悉，一艘LNG运输船从建造到运营，需要投入大量资金，以16万～17万立方米级LNG运输船为例，造价超过2亿美元。

其次，LNG运输船多为项目造船。对于LNG运输船而言，有稳定的货源十分重要，要解决货源问题，就要与天然气生产企业或其他航运企业合作，规避货源不稳定的风险。

再次，LNG运输船运营管理难度大。LNG运输船管理具有高技术、高难度、高附加值的特点，LNG运输船船员更属业界稀缺。一艘LNG运输船建成后，一般而言都需要为其专门配套一支运营和维修团队，而规模较小的企业很难维持如此规模的投入。

当然，正如硬币都有两面，风险与机遇并存，LNG海运市场同样如此，在企业面临高风险时，收益也相当之高。2017年以来，受石油价格上涨影响，LNG价格上涨，上游开发商/贸易商状况有所改善，LNG长期运输合约的执行风险下降。在现货市场，LNG运输同样迎来春光。无论是即期费率，还是短期费率，或者长期费率，2016—2017年LNG运输船平均日租金都有明显提升，这种提升态势在2018年一季度依然明显（见表5）。

而根据LNG市场的供需态势，德鲁里对LNG运输船市场费率未来五年的走势保持乐观态势，LNG运输船市场费率2018年将保持平稳态势，2019年将呈现大幅提升，2020年略有回落，2021年继续回落，2022年将有所提升（见表6）。

中金公司的研究报告同样显示，LNG需求保持高增长，处于加速上升阶段。2016—2017年LNG海运量增速分别为-1.4%、+11.6%，2018年增速有望进一步升至14.1%。与其他货物如干散货、集装箱、油品相比，LNG运量增长更快，未来仍有较大发展空间；运力交付高峰正在消退，2018年运价有望边际改善。

未来发展

目前，中国天然气供应的主力就是LNG，未来中国清洁能源发展的重点方向之一也是天然气。国家能源局2017年年中提出“将天然气培育成中国现代清洁能源体系的主体能源”和“到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右”的规划。

随着中美贸易停战，中国将加大从美国进口能源的力度，中国能源企业如中石油、中石化、国家能源投资集团纷纷布局海外LNG上游项目的开发投资。海上来气已经成为中国“十三五”，乃至更久远时期能源进口的重点方向，可以说海运LNG将是中国清洁能源发展战略的不可或缺的组成部分。

伴随着中国LNG运输业的成长，在全球最大的LNG项目俄罗斯亚马尔项目中，中国LNG运输船船队的身影十分醒目。CLNG、上海LNG与相关企业将负责19艘LNG运输船中18艘船的运营（见表7），成为LNG“冰上丝绸之路”的实际开拓者。

与此同时，中远海运集团将LNG运输船管理视作产业发展重要战略环节，CLNG和上海LNG均成立专业的LNG船管企业，从起初由外资合作方主导，到中方全面接手LNG运输船管企业的运营，已经积累了丰富的LNG运输船管理经验。同时中远海运集团高度重视LNG运输船船员队伍的培养，从最初清一色的外籍LNG运输船船员，到目前已拥有中国籍LNG运输船船员242名、船长2名，中国自己的LNG运输船船员队伍得到逐步成长。

克拉克森的数据显示，在过去五年中，中国LNG进口海运量不断提升：2017年达到3826万吨，预计2018年将达到4869万吨，同比将增长27%。显然，中国LNG需求的大幅增长将给处于产业链上的航运企业以及其他相关企业带来难得的机遇。