穆迪：集运业整合依然是2018年主旋律

评级机构穆迪近日发布报告预计，无论是通过组建联盟还是进行并购，2018年集运业将继续保持整合快速发展。

穆迪称，预计集运公司将在各种解决方案中做出选择，以提高市场份额，改善效率，从而应对激烈的竞争和持续的供过于求。

穆迪集团副总裁兼高级分析师Maria Maslovsky表示，集运公司的整合趋势将持续至2018年，大公司将寻找机会增加市场份额，而小公司则寻求提高效率来保持盈利。尤其是策略联盟能通过资源集中及共享客源的方式降低交易成本，而无需背负大量债务。

分析指出，船舱共享和联盟整合有助于集运公司提高效率，而不需要承担额外的债务。这些策略致使航运公司能够集中资源提高效率和客户覆盖范围，而不会产生资产负债表影响和交易风险。

穆迪希望，航运公司在可能的情况下，继续寻求组建联盟和船舱收购协议。任何不参与的航运企业都有可能处于竞争劣势，这是由于这些企业不太可能达到与联盟同行竞争所需的成本效益。当然也有少数区域型公司影响不大，例如，万海航运专注于特定市场，无需跟主要贸易航线上的大公司竞争。

最近集运公司之间的整合，包括赫伯罗特和南美轮船，以及达飞轮船和东方海皇的整合，已产生了协同效应结果。

但不管是并购及组建联盟要发挥综效，未来这些整合公司的成功，仍然需要有相当强大的管理及营运能力。穆迪表示，这将是航运业的优势策略，如果有公司不愿参与将可能逐渐失去竞争力。

穆迪表示，债务融资并购对公司的信誉影响取决于许多因素，包括公司能力，以及是否能将其指标恢复到评级机构指导范围内。穆迪表示，这需要12-18个月的时间。